Dlaczego ustalone renty indeksowane są bardziej ryzykowne bez reguły powierniczej

Sprzedaż złożonego produktu rentowego gwałtownie wzrosła, być może dlatego, że w czerwcu 2018 r. Zniesiono federalne przepisy mające na celu ochronę konsumentów przed nieuczciwymi praktykami sprzedażowymi.

Stałe indeksowane renty lub FIA, zwane również rentami indeksowanymi akcjami lub OOŚ, mają na celu ochronę emerytów przed utratą pieniędzy, ale pozwalają im na zarabianie odsetek, gdy giełda ma się dobrze. Mogą to zrobić, ponieważ nie są inwestycjami: FIA to tak naprawdę umowy, które można kupić od firmy ubezpieczeniowej.

Przepis federalny, który chroniłby konsumentów przed zakupem tego produktu, gdyby nie był dla nich odpowiedni, był regułą powierniczą Departamentu Pracy. Powiernikiem jest ktoś, kto musi działać w najlepszym interesie finansowym innej osoby.

Gdyby w przypadku FIA obowiązywała zasada powiernicza, sprzedawca dożywotni musiałby działać, powiedzmy, w najlepszym interesie twojej mamy, zapraszając ją na kolację z bezpłatnym stekiem, gdzie mogłaby dowiedzieć się o tych rentach i jak mogliby pomóc jej na emeryturze .

Bez tej zasady sprzedawca dożywotni może działać w swoim własnym interesie i sprzedawać mamie rentę o stałym dochodzie, aby zarobić prowizję i wakacje. FIA musi być „odpowiednia” dla twojej mamy. Musi to mieć sens, biorąc pod uwagę jej sytuację finansową i tolerancję na ryzyko, nawet jeśli nie jest to najlepsza inwestycja w jej konkretnej sytuacji.

Korelacja a związek przyczynowy

Niezwykle trudno jest rozplątać korelację i związek przyczynowy, ale oto co wiemy o związku między regułą powierniczą a ustaloną wielkością sprzedaży indeksowanej renty rocznej.

Sprzedaż stałych indeksowanych rent rocznych osiągnęła najwyższy poziom w czwartym kwartale 2015 r., Przy 16, 1 mld USD sprzedanych, zgodnie z komunikatem prasowym Insured Retirement Institute wykorzystującym dane z Beacon Research.

Reguła powiernicza została wydana na początku drugiego kwartału 2016 r. Po powolnym pierwszym kwartale sprzedaż FIA ponownie wyniosła 16, 1 mld USD od kwietnia do czerwca 2016 r.

Po wydaniu Reguły powierniczej ubezpieczyciele i brokerzy nie byli pewni, kiedy i czy reguła rzeczywiście zostanie wdrożona. Niepewność pogłębiła zmiana administracji prezydenckiej w latach 2016–2017, ale branża nadal zaczęła wprowadzać zmiany w celu dostosowania się do reguły.

Reguła powiernicza została ostatecznie zabita 21 czerwca 2018 r.

Pod koniec października Wall Street Journal opublikował artykuł, w którym odnotował, że sprzedaż FIA ustanawia rekordy, prawdopodobnie z powodu upadku reguły powierniczej. W drugim kwartale 2018 r. Sprzedaż FIA wyniosła 17, 65 mld USD, co stanowi wzrost o 17% w porównaniu do tego samego okresu w 2017 r. I wzrost o 21% w porównaniu z pierwszym kwartałem 2018 r.

Podczas gdy inne czynniki, takie jak stopy procentowe, mogły również wpływać na sprzedaż, liczby potwierdzają teorię przedstawioną w czasopiśmie. W rzeczywistości jest to coś więcej niż teoria: sam przemysł najwyraźniej uważał, że reguła powiernicza zaszkodziła jego sprzedaży, jak wskazują dwa kluczowe oświadczenia z komunikatów prasowych IRI.

W komunikacie prasowym obejmującym wyniki za III kwartał 2017 r. IRI stwierdził: „Niepewne otoczenie regulacyjne nadal zakłócało sprzedaż rent dożywotnich w trzecim kwartale. . . . Dwuznaczność wprowadzona na rynek przez częściowe wdrożenie zasady powierniczej DOL zakłóciła dostęp konsumentów do produktów finansowych, które mają kluczowe znaczenie dla finansowego bezpieczeństwa przejścia na emeryturę. ”

Następnie w swoim raporcie za IV kwartał 2017 r., Opublikowanym 17 kwietnia 2018 r., IRI oświadczyła: „Po tym, jak zasada powiernicza DOL została obecnie uchylona przez 5. Okręgowy Sąd Apelacyjny, oczekujemy, że sprzedaż będzie nadal opierać się na tych wzrostach w 2018 r. Wraz ze spadkiem tarcia transakcji”.

Wpływ stóp procentowych na sprzedaż roczną

Stopy procentowe mogły również odgrywać rolę w ostatnim wzroście sprzedaży rent rocznych. Stawki zaczęły rosnąć na krótko przed wydaniem reguły powierniczej. Kiedy stopy procentowe rosną, firmy ubezpieczeniowe mogą płacić konsumentom więcej odsetek od rent.

„Rosnące stopy procentowe mogą poprawić warunki oferowane w ramach umowy renty, pomagając wesprzeć wyższą gwarantowaną stopę dystrybucji lub dostęp do większego potencjału wzrostu ze stałej renty indeksowanej” - powiedział Wade D. Pfau, profesor emerytury w American College of Usługi finansowe. „Również obawy związane z niestabilnością rynku i recesją mogą skłaniać ludzi do korzystania z rent dożywotnich jako formy ochrony”.

Jak wspomina Pfau, giełda zachęciła inwestorów do pierwszej połowy 2018 r., Co mogło również wpłynąć na sprzedaż rent dożywotnich. Ale jak pokazuje powyższa tabela, związek między wzrostem stóp procentowych a wzrostem sprzedaży renty o stałym indeksowanym indeksie jest słaby.

Ryzyko związane ze stałymi indeksowanymi rentami rocznymi

Reguła powiernicza DOL mogłaby być dobra dla konsumentów rozważających zakup stałej renty indeksowanej. Zasada wymagałaby od sprzedawców rent dożywotnich ujawnienia konsumentowi prowizji, którą zarabiają na sprzedaży FIA, i zaleciłaby FIA tylko wtedy, gdy leżałoby to w najlepszym interesie konsumenta.

FIA mogą nie leżeć w najlepszym interesie wielu konsumentów z kilku powodów.

1. Wysokie opłaty za poddanie się. Aby kupić rentę, która jest umową z firmą ubezpieczeniową, dajesz firmie ubezpieczeniowej mnóstwo pieniędzy. Jeśli chcesz odzyskać te pieniądze w dowolnym momencie w ciągu pierwszych pięciu do dziesięciu lat umowy, zazwyczaj będziesz musiał uiścić opłatę zwaną opłatą za przekazanie. Opłata ta może wynosić 10% w pierwszym roku, a następnie może spaść o 1% rocznie.
2. Złożone warunki. Jak zarabiać na mojej rentie? W jaki sposób towarzystwo ubezpieczeniowe decyduje o wysokości odsetek? Czy mogą zastosować w tym roku inną metodę niż w zeszłym roku? Co mogę najwięcej zarobić? Czy są jakieś opłaty, które odbierają moje zarobki? Chociaż wszystkie te odpowiedzi powinny zostać określone w materiałach marketingowych i, co najważniejsze, w umowie rentowej, warunki mogą nie być łatwe do zrozumienia dla typowego konsumenta, a poleganie na osobie sprzedającej je w celu uzyskania odpowiedzi jest ryzykowne, gdy osoba ta nie musisz stawiać na pierwszym miejscu swoich zainteresowań.
3. Możliwość utraty pieniędzy. Jak wspomniano powyżej, możesz stracić pieniądze z opłat za przekazanie, jeśli wcześniej zabierzesz swoje pieniądze. Firma ubezpieczeniowa musi jakoś zrekompensować prowizje sprzedawców. I chociaż nie możesz stracić pieniędzy z FIA z powodu słabych wyników na giełdzie - powszechnie reklamowanej korzyści FIA - możesz stracić pieniądze, ponieważ jeśli na giełdzie ma niskie, płaskie lub ujemne zwroty przez wystarczającą liczbę lat, nie będziesz wyjdź przed siebie. Renty o stałym dochodzie mają tak zwany gwarantowany minimalny zwrot, a obecnie jest to zwykle co najmniej 87, 5 procent opłaconej składki przy odsetkach od 1 do 3 procent.

Nahulan Ethirveerasingam, drugi wiceprezes ds. Zarządzania produktami rentowymi w Guardian, który sprzedaje renty zmienne, renty stałe i renty roczne, naprawdę podejmują ryzyko. W przeciwieństwie do rent rocznych o stałym dochodzie, renty zmienne narażają klientów zarówno na pozytywne, jak i ujemne wahania rynku. Stałe renty (które różnią się od rent o stałym dochodzie) nie są narażone na wahania rynku, ale w zamian za zapewnienie gwarantowanej kwoty odsetek klient może potrzebować, aby pieniądze pozostały w rentie przez ponad trzy lata.

„To nie jabłka od jabłek, ale konsumenci muszą rozważyć zalety i wady każdego produktu i powinni współpracować z profesjonalistą finansowym, który może udzielić obiektywnych porad”, powiedział Ethirveerasingam.

Jak chronić swoich rodziców (lub siebie) przed ustalonymi rentami indeksowanymi

Stała indeksowana sprzedaż rent rocznych stanowiła 55, 3% rynku stałych rent rocznych w drugim kwartale 2018 r. Jest więc duża szansa, że ​​ty lub ktoś, kogo kochasz, w pewnym momencie wypuścisz ten produkt. Powinieneś wiedzieć, w co się pakujesz.

Sprzedawcy rent dożywotnich zazwyczaj kierują się na emerytów, ponieważ emeryci są grupą najbardziej zainteresowaną ochroną jaj w gnieździe i zagwarantowaniem dochodu przez resztę życia. Renty mogą osiągnąć te cele, ale często robią to w zawiły i drogi sposób. Prawo niewiele robi, aby chronić twoich rodziców przed tymi złożonościami. Więc będziesz ich obrońcą.

Jeśli twoja mama nalega na pójście na kolację sprzedażową, idź z nią. Jeśli już jej nie ma, miejmy nadzieję, że jeszcze niczego nie kupiła. Jeśli tego nie zrobi, możesz wziąć wszelkie zebrane przez nią informacje na temat renty, którą sprzedawca chce jej sprzedać, i uzyskać bezstronną opinię profesjonalisty finansowego, czy jest to dla niej dobry produkt.

Zasada powiernicza, która wymagałaby od sprzedawców doradztwa w najlepszym interesie klienta, gdy pieniądze na emeryturę były w grze, jak to często bywa z rentami, jest martwa. Ale żyją i mają się dobrze tysiące profesjonalistów finansowych, którzy dobrowolnie przestrzegają standardu powierniczego, ponieważ uważają, że jest to słuszne.

Możesz znaleźć tych ludzi za pośrednictwem National Association of Personal Financial Advisors lub poprzez stronę Certified Financial Planner ™, między innymi. Powinieneś sprawdzić ich historie regulacyjne za pośrednictwem BrokerCheck FINRA i publicznej bazy danych doradcy inwestycyjnego SEC, zanim zgodzisz się z nimi spotkać, aby upewnić się, że nie mają nic niepokojącego w swoich dyscyplinarnych historiach. W takim razie powinieneś wziąć na siebie wszelkie świadczenia, które rozważasz ty lub ukochany.

Korzyści ze stałych rent indeksowanych

Nie byłoby uczciwie twierdzić kategorycznie, że ustalone renty indeksowane są złe. Ale są odpowiednie tylko dla niewielkiej liczby osób, które naprawdę mogą je zrozumieć i sobie na nie pozwolić. Podobnie jak terminowe ubezpieczenie na życie jest prostą, niedrogą formą ubezpieczenia na życie, stałe renty, które nie są indeksowane, są prostszą, tańszą formą renty.

Naprawione zindeksowane renty rzeczywiście pozwalają uczestniczyć w zwrotach z giełdy w dobrych latach, unikając strat w złych latach. Pytanie brzmi, czy koszty renty będą wyższe niż zwroty za rok. Jest to coś, co różni się w zależności od renty, ponieważ każdy produkt ma inne warunki i istnieje wiele różnych produktów. Jeden ubezpieczyciel może oferować na przykład siedem różnych rodzajów rent o stałym indeksie. Jest wiele do oceny, a porównania jabłek z jabłkami mogą nie być możliwe, jak zauważa Ethirveerasingam.

Stałe indeksowane renty mogą również zapewniać dożywotni dochód, który chroni przed przeżywaniem aktywów. I mogą zapewnić twojemu spadkobiercom zasiłek pogrzebowy, abyś nie musiał się martwić o to, że dasz firmie ubezpieczeniowej mnóstwo pieniędzy, umrzesz następnego dnia i nie otrzymasz żadnej zasiłku. Ale te funkcje są często oferowane przez jeźdźców, które kosztują dodatkowo.

Dolna linia

Czy sprzedawcy renty mogą sprzedawać ustalone zindeksowane renty swobodniej bez reguły powierniczej? Tak.

Czy dlatego ich sprzedaż ostatnio wzrosła? Prawdopodobnie.

Ale większość z nas nie jest zainteresowana akademicką analizą rynku dla określonego rodzaju renty. Większość z nas nawet nie rozumie, jak działa prosta renta, nie mówiąc już o bardziej skomplikowanej, takiej jak FIA.

Na wynos? FIA są skomplikowane. Jeśli ktoś próbuje Ci sprzedać jedną osobę lub osobę, na której ci zależy, skonsultuj się z doradcą finansowym, który nie zarobi prowizji, jeśli ją kupisz, i zobacz, co ona poleci.