Akt Williamsa

DEFINICJA ustawy Williamsa

Ustawa Williamsa to ustawa federalna z 1968 r., Która określa zasady przejęć i ofert przetargowych. Przyszedł w odpowiedzi na falę wrogich prób przejęcia ze strony korporacyjnych bandytów, składając oferty pieniężne na akcje, które posiadali. Gromadzenie ofert gotówkowych groziło zniszczeniem wartości, zmuszając akcjonariuszy do składania ofert w skróconym terminie.

Aby chronić inwestorów, senator Harrison A. Williams z New Jersey zaproponował nowe przepisy, które wymagają obowiązkowego ujawnienia informacji dotyczących ofert przejęcia. Wymaga od oferentów podania wszystkich szczegółów wezwania do składania ofert w papierach wartościowych i prowizjach giełdowych (SEC) oraz firmie docelowej. Zgłoszenie musi zawierać warunki oferty, źródło gotówki oraz plany oferenta dla firmy po przejęciu.

1:35

Oferta przetargowa

ŁAMANIE DZIAŁAŃ Williamsa

Ustawa Williamsa zawiera również ograniczenia czasowe, które określają minimalny czas otwarcia oferty i liczbę dni, w których akcjonariusze mogą podjąć decyzję. Prawo zostało przyjęte w odpowiedzi na falę niezapowiedzianych przejęć w latach 60. Stanowiło to zagrożenie dla menedżerów i akcjonariuszy, którzy byli zmuszeni do podejmowania krytycznych decyzji pod nieuzasadnioną presją czasu. Ustawodawcy uchwalili ustawę Williamsa i zmienili ustawę o giełdzie papierów wartościowych z 1934 r., Aby chronić strony dotknięte skutkami trwających przejęć.

Po złożeniu wezwania firma licytująca musi zapewnić pełne i uczciwe ujawnienie akcjonariuszom i organom nadzoru finansowego. Każdy podmiot składający ofertę gotówkową dla korporacji musi określić źródło środków na przejęcie, cel złożenia oferty oraz perspektywę przejętej spółki. W ten sposób akcjonariusze mają większą przejrzystość w zakresie potencjalnych wyników przejęcia.

Ustawa miała na celu zachowanie równowagi na rynku ładu korporacyjnego poprzez dostarczanie akcjonariuszom aktualnych informacji umożliwiających staranną ocenę ofert i umożliwiających menedżerom pozyskanie akcjonariuszy. Przyjmując przepisy, Kongres miał na celu ochronę akcjonariuszy bez nadmiernego utrudniania prób przejęcia. Zdają sobie sprawę, że przejęcia mogą przynieść korzyści akcjonariuszom i menedżerom, gdy firma upadnie lub potrzebuje nowego kierownictwa.

Czas zaktualizować ustawę Williamsa?

Niektórzy eksperci uważają, że ciągła ewolucja ładu korporacyjnego wymaga kompleksowego przeglądu ustawy Williamsa. Po pierwsze, uchwalenie federalnych i stanowych przepisów dotyczących przeciwdziałania przejęciu powoduje, że przymusowe oferty przetargowe, które Williams Williams starał się rozwiązać, są nieskuteczne. Ponadto dane demograficzne akcjonariuszy spółek giełdowych zmieniły się dramatycznie w ciągu ostatnich 50 lat.

Dzisiaj większość akcjonariuszy ma wiedzę, ma dostęp do informacji i może podejmować decyzje z natychmiastowym wyprzedzeniem. Inną kwestią do rozważenia jest pojawienie się aktywnych akcjonariuszy, którzy realizują inwestycje inaczej niż korporacyjni najeźdźcy z przeszłości.

Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.

Terminy pokrewne

Zakup Toehold Zakup Toehold to kumulacja mniej niż 5% zaległych akcji spółki docelowej przez inną spółkę lub inwestora do określonego celu. więcej Nieprzyjacielska oferta Nieprzyjacielska oferta to rodzaj oferty przejęcia, którą oferenci przedstawiają bezpośrednio akcjonariuszom firmy docelowej, ponieważ kierownictwo nie jest za transakcją. więcej Wrogie przejęcie Wrogie przejęcie to przejęcie jednej firmy przez drugą bez zgody kierownictwa firmy docelowej. więcej The Truth Behind Poison Pills? Trująca pigułka jest formą taktyki obronnej stosowanej przez docelową firmę w celu zapobiegania lub zniechęcania do prób wrogiego przejęcia przez nabywcę. Jak wskazuje nazwa „trująca pigułka”, ta taktyka jest analogiczna do czegoś, co trudno przełknąć lub zaakceptować. więcej Jak działają przejęcia Przejęcie ma miejsce, gdy firma przejmująca składa ofertę przejęcia kontroli nad spółką docelową, często kupując pakiet większościowy. więcej Co to jest wroga oferta przejęcia? Wroga oferta przejęcia ma miejsce, gdy jednostka próbuje przejąć kontrolę nad spółką publiczną bez jej zgody. więcej linków partnerskich