7 Akcje wzrostu EBITDA, które mogą osiągać lepsze wyniki na niestabilnym rynku

Sezon raportowania zysków korporacyjnych za 3 kwartał 2019 r. Ma się zacząć w pełni do 15 października, a wstępne szacunki są zdecydowanie gorsze. Goldman Sachs przewiduje, że EPS dla S&P 500 jako całości spadnie o 3% w porównaniu z tym samym okresem w 2018 roku, podczas gdy dane S&P cytowane przez firmę badawczą CFRA są jeszcze bardziej ponure, przewidując spadek o 4%. Gwałtownie rosnące koszty to więcej niż rekompensata łącznych wzrostów przychodów.

W tym trudnym otoczeniu makro Goldman zaleca koszyk 50 akcji „Stabilnych plantatorów”, które wykazały znacznie bardziej stały wzrost zysków w ciągu ostatnich 10 lat, mierzony EBITDA, niż mediana akcji Russella 1000. „Nasz nowy koszyk stabilnych hodowców zwykle przewyższa, gdy rośnie niepewność i spowalnia wzrost”, zauważa Goldman w najnowszym wydaniu swojego amerykańskiego tygodnika Kickstart.

Jest to druga z dwóch historii opublikowanych przez Investopedia na temat ustaleń Goldmana. Oto siedem innych akcji w koszyku stabilnego wzrostu: Visa Inc. (V), MasterCard Inc. (MA), Paychex Inc. (PAYX), HCA Healthcare Inc. (HCA), Quest Diagnostics Inc. (DGX), ONEOK Inc . (OKE) i IDEXX Laboratories Inc. (IDXX). Zapasy te pochodzą z technologii informatycznych, opieki zdrowotnej i energetyki.

Kluczowe dania na wynos

• Prognozuje się, że zyski przedsiębiorstw spadną rok do roku w 3 kwartale 2019 r.
• Trudności związane z zyskami utrzymują się do 2020 r., A może nawet później.
• Goldman Sachs zaleca akcje o długoterminowym, stabilnym wzroście zysku.
• Zapasy te osiągnęły lepsze wyniki w trudnych środowiskach makro.

Znaczenie dla inwestorów

Chociaż przewiduje się, że zagregowany EPS dla S&P 500 spadnie w YY w 3 kwartale 2019 r., Goldman zauważa, że ​​mimo to oczekuje się, że mediana firmy S&P 500 wzrośnie o 3%. Widzą jednak znaczące ryzyko spadku szacunków zysków na 2020 r., Głównie dlatego, że są mniej optymistyczne niż konsensus co do siły cenowej lub zdolności firm do przenoszenia wzrostu kosztów na klientów poprzez wyższe ceny.

Karta MasterCard

W ciągu ostatnich 10 lat procesor płatności Mastercard wykazywał nieco większą zmienność wzrostu EBITDA niż mediana zapasów w koszyku, ale znacznie mniej niż mediana zapasów Russell 1000. Jeśli chodzi o prognozy EPS na następny rok obrotowy, konsensus jest znacznie ściślejszy w przypadku Mastercard niż w przypadku mediany zapasów w koszyku lub Russell 1000.

W opublikowanym pod koniec lipca raporcie o zarobkach za II kwartał 2019 r. Mastercard przekroczył konsensusowy szacunek EPS o 3, 3% i zapewnił przychody zgodne z prognozami. Następnie Goldman umieścił Mastercard na liście Conviction Buy, „wyłącznej liście najlepszych pomysłów banku”, raportach Barrona.

W latach 2019–2021 zarząd Mastercard prognozuje CAGR dla niskich nastolatków dla dochodów netto i dla wysokich dla EPS. Mastercard ma szansę skorzystać z rosnącego napływu płatności elektronicznych, a także szans w Europie i rynku biznesowego, pomimo niepewności gospodarczej, analityk Jim Schneider z Goldman napisał do klientów, według Barrona.

Wiza

Konkurencyjny procesor płatności Visa miał mniej zmienny wzrost EBITDA niż mediana zapasów w koszyku i znacznie ściślejszy konsensus w sprawie przyszłego wzrostu EPS. Podobnie jak Mastercard, Visa cieszy się szybkim wiatrem od szybko rosnącej popularności płatności cyfrowych, a także zwiększonego korzystania z kart kredytowych, częściowo ze względu na dalszy rozwój handlu elektronicznego, zauważa analityk Bryan Keene z Deutsche Bank, według innego raportu w Barron's.

Keene uważa, że ​​rynek nie docenił jeszcze pełnego potencjału firm kartowych w zakresie płatności osobistych, transgranicznych przelewów gotówkowych, pomocy małym firmom w przetwarzaniu listy płac, szybszych płatności zbliżeniowych u sprzedawców detalicznych, standaryzacji kas online oraz w ułatwianiu spłat ratalnych. Jako liderzy rynku, Visa i Mastercard mają szczególnie dobrą pozycję we wszystkich tych obszarach.

Patrząc w przyszłość

Podczas gdy akcje stabilnego wzrostu zidentyfikowane przez Goldmana historycznie dobrze radziły sobie w trudnych środowiskach makro, nie ma gwarancji, że będą to robić w przyszłości. Również 10-letni okres studiów Goldmana nie obejmuje całego okresu Wielkiej Recesji 2007-2009. W rezultacie może to być niedoskonały przewodnik po tym, jak te zapasy mogą sobie radzić na początkowym i środkowym etapie następnej recesji.