Analiza kredytowa

Co to jest analiza kredytowa?

Analiza kredytowa jest rodzajem analizy przeprowadzanej przez inwestora lub zarządzającego portfelem obligacji wobec spółek lub innych podmiotów emitujących dług w celu zmierzenia zdolności jednostki do wywiązania się ze swoich zobowiązań dłużnych. Analiza kredytowa ma na celu określenie odpowiedniego poziomu ryzyka niewykonania zobowiązania związanego z inwestowaniem w ten konkretny podmiot.

Jak działa analiza kredytowa

Aby ocenić zdolność firmy do spłaty zadłużenia, banki, inwestorzy obligacji i analitycy przeprowadzają analizę kredytową spółki. Korzystając ze wskaźników finansowych, analizy przepływów pieniężnych, analizy trendów i prognoz finansowych, analityk może ocenić zdolność firmy do regulowania swoich zobowiązań. Przegląd wyników kredytowych i wszelkich zabezpieczeń służy również do obliczania wiarygodności kredytowej firmy.

Analiza kredytowa służy nie tylko do przewidywania prawdopodobieństwa niewywiązania się pożyczkobiorcy ze spłaty zadłużenia, ale służy także do oceny, jak poważne będą straty w przypadku niewykonania zobowiązania.

Wynik analizy kredytowej określi, jaki rating ryzyka przypisać emitentowi lub pożyczkobiorcy. Z kolei ocena ryzyka określa, czy udzielić kredytu lub pożyczki podmiotowi zaciągającemu pożyczkę, a jeśli tak, to kwotę pożyczki.

Przykład analizy kredytowej

Przykładem wskaźnika finansowego stosowanego w analizie kredytowej jest wskaźnik pokrycia obsługi długu (DSCR). DSCR jest miarą poziomu przepływów pieniężnych dostępnych do spłaty bieżących zobowiązań dłużnych, takich jak odsetki, kwota główna i opłaty leasingowe. Wskaźnik pokrycia obsługi zadłużenia poniżej 1 wskazuje na ujemny przepływ gotówki.

Na przykład wskaźnik pokrycia obsługi długu wynoszący 0, 89 wskazuje, że dochód operacyjny netto firmy wystarcza na pokrycie tylko 89% rocznych spłat zadłużenia. Oprócz podstawowych czynników wykorzystywanych w analizie kredytowej, czynniki środowiskowe, takie jak klimat regulacyjny, konkurencja, podatki i globalizacja, mogą być również stosowane w połączeniu z podstawami, aby odzwierciedlić zdolność kredytobiorcy do spłaty zadłużenia względem innych kredytobiorców w branży.

Uwagi specjalne

Analiza kredytowa służy także do oszacowania, czy rating kredytowy emitenta obligacji ma się wkrótce zmienić. Identyfikując firmy, które mają wkrótce doświadczyć zmiany ratingu długu, inwestor lub menedżer może spekulować na temat tej zmiany i być może osiągnąć zysk.

Załóżmy na przykład, że menedżer rozważa zakup obligacji śmieciowych w firmie. Jeśli menedżer uważa, że ​​rating zadłużenia spółki wkrótce się poprawi, co jest sygnałem stosunkowo niższego ryzyka niewykonania zobowiązania, może on kupić obligację przed zmianą ratingu, a następnie sprzedać obligację po zmianie ratingu według wyższa cena.

Kluczowe dania na wynos

• Analiza kredytowa jest rodzajem analizy przeprowadzanej przez inwestora lub zarządzającego portfelem obligacji wobec spółek lub innych podmiotów emitujących dług w celu zmierzenia zdolności jednostki do wywiązania się ze swoich zobowiązań dłużnych.
• Analiza kredytowa ma na celu określenie odpowiedniego poziomu ryzyka niewykonania zobowiązania związanego z inwestowaniem w ten konkretny podmiot.
• Wynik analizy kredytowej określi, jaki rating ryzyka przypisać emitentowi lub pożyczkobiorcy.

Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.

Terminy pokrewne

Zrozumienie wskaźnika pokrycia obsługi długu - DSCR W finansach przedsiębiorstw wskaźnik pokrycia obsługi długu (DSCR) to miara przepływów pieniężnych dostępnych do spłaty bieżących zobowiązań. Wskaźnik podaje dochód operacyjny netto jako wielokrotność zobowiązań dłużnych wymagalnych w ciągu jednego roku, w tym odsetek, kapitału, funduszu tonącego i płatności leasingowych. więcej Co mówi nam wskaźnik pokrycia Wskaźnik pokrycia to grupa miar zdolności firmy do obsługi długu i wywiązywania się z zobowiązań finansowych, takich jak wypłaty odsetek lub dywidend. Im wyższy wskaźnik pokrycia, tym łatwiej jest spłacać odsetki od zadłużenia lub wypłacać dywidendy. więcej Ryzyko finansowe: Sztuka oceny, czy firma dobrze kupuje Ryzyko finansowe zasadniczo wiąże się z utratą pieniędzy. Może odnosić się do możliwości poniesienia strat przez interesariuszy korporacyjnych, jeżeli przepływy pieniężne spółki okażą się nieodpowiednie do wypełnienia swoich zobowiązań. Może również odnosić się do korporacji lub rządu, którzy nie wywiązują się ze swoich obligacji. więcej Pożyczka niejawna - definicja Pożyczka niejawna to każda pożyczka bankowa, która grozi niewykonaniem zobowiązania. więcej Tonący fundusz pomaga firmie spłacać długi długoterminowe Tonący fundusz to rachunek, który korporacja wykorzystuje do przeznaczania pieniędzy na spłatę długu z obligacji lub innej emisji długu. Fundusz zapewnia inwestorom obligacji dodatkowy element bezpieczeństwa. więcej Ograniczenie zadłużenia Ograniczenie zadłużenia jest kowenantem obligacji, który ogranicza dodatkowe zadłużenie, jakie może zaciągnąć emitent, w celu ochrony obecnych pożyczkodawców. więcej linków partnerskich