Model wyceny aktywów międzyokresowych (ICAPM)

Co to jest model wyceny aktywów międzyokresowych?

Model wyceny aktywów międzyokresowych (ICAPM) to oparty na konsumpcji model wyceny aktywów kapitałowych (CCAPM), który zakłada, że ​​inwestorzy zabezpieczają ryzykowne pozycje. ICAPM jest rozszerzeniem CAPM i został wprowadzony przez laureata Nagrody Nobla, Roberta Mertona w 1973 roku.

Zrozumienie modelu wyceny kapitału międzyokresowego (ICAPM)

Model wyceny aktywów międzyokresowych (ICAPM) to oparty na konsumpcji model wyceny aktywów. Podczas gdy CAPM wykorzystuje ruch rynku do przewidywania zwrotu z akcji, CCAPM wyjaśniają ruch rynku lub ruch papieru wartościowego poprzez związek z zagregowaną konsumpcją. W CAPM zwrot papierów wartościowych będzie proporcjonalny do jego ryzyka lub rynkowej wersji beta. W CCAPM zwrot zapasów nastąpi w odniesieniu do zagregowanego zużycia, wskazanego przez zużycie beta.

Podobnie jak CAPM i CCAPM, ICAPM przewiduje również oczekiwany zwrot z zabezpieczeń. Oferuje dalszą precyzję, biorąc pod uwagę sposób, w jaki inwestorzy uczestniczą w rynku. Większość inwestorów uczestniczy w rynkach przez wiele lat, a w dłuższych okresach możliwości inwestycyjne mogą się zmieniać wraz ze zmianami oczekiwań na ryzyko, powodując sytuacje, w których inwestorzy mogą chcieć się zabezpieczyć. Na przykład inwestycja może osiągać lepsze wyniki na rynkach niedźwiedzi, a inwestor może rozważyć utrzymanie tego składnika aktywów, jeśli spodziewane jest pogorszenie cyklu koniunkturalnego. W związku z tym model ICAPM uwzględnia jeden lub więcej portfeli zabezpieczających, które inwestor może wykorzystać w celu ograniczenia tego ryzyka. ICAPM obejmuje wiele okresów, dlatego stosuje się wiele współczynników beta.

Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.

Terminy pokrewne

Jak działa model wyceny aktywów trwałych Model wyceny aktywów trwałych jest rozszerzeniem modelu wyceny aktywów kapitałowych, który koncentruje się na beta zużycia zamiast beta rynkowego. więcej Międzynarodowy model wyceny aktywów kapitałowych (CAPM) Międzynarodowy model wyceny aktywów kapitałowych (CAPM) to model finansowy, który rozszerza koncepcję CAPM na inwestycje międzynarodowe. więcej Model wyceny aktywów kapitałowych (CAPM) Model wyceny aktywów kapitałowych to model opisujący związek między ryzykiem a oczekiwanym zwrotem, pomagający w wycenie ryzykownych papierów wartościowych. więcej Definicja modelu Fama i francuskiego modelu trójczynnikowego Model Fama i francuskiego modelu trójczynnikowego rozszerzył CAPM o ryzyko wielkości i ryzyko wartości w celu wyjaśnienia różnic w zdywersyfikowanych zyskach portfela. więcej Robert C. Merton Robert C. Merton jest laureatem nagrody Nobla, ekonomistą znanym z metody ustalania wartości opcji. więcej Narzędzie analizy modelu Merton Model Merton jest narzędziem analizy służącym do oceny ryzyka kredytowego zadłużenia korporacji. Analitycy i inwestorzy wykorzystują model Mertona do zrozumienia możliwości finansowych firmy. więcej linków partnerskich