Wartość wewnętrzna vs. aktualna wartość rynkowa: jaka jest różnica?
Istnieje znacząca różnica między wartością wewnętrzną a wartością rynkową, chociaż oba są sposobami wyceny firmy. Wartość wewnętrzna jest oszacowaniem faktycznej rzeczywistej wartości przedsiębiorstwa, niezależnie od wartości rynkowej.
Wartość rynkowa to bieżąca wartość firmy odzwierciedlona przez jej cenę akcji. Dlatego wartość rynkowa może być znacznie wyższa lub niższa niż wartość wewnętrzna. Wartość rynkowa jest również powszechnie stosowana w odniesieniu do kapitalizacji rynkowej spółki giełdowej i jest uzyskiwana przez pomnożenie liczby akcji pozostających w obrocie przez bieżącą cenę akcji.
Wartość wewnętrzna
Wartość wewnętrzna jest podstawową miarą stosowaną przez inwestorów wartości do analizy firmy. Chodzi o to, że najlepiej inwestować w firmy, które mają wyższą prawdziwą wartość niż ta, którą przypisuje mu rynek. Wartość wewnętrzna jest rodzajem podstawowej analizy. Przy ustalaniu wartości uwzględnia się czynniki materialne i niematerialne, w tym sprawozdania finansowe, analizy rynku i biznes plan firmy.
Istnieje nieodłączny stopień trudności w uzyskaniu wewnętrznej wartości firmy. Ze względu na wszystkie możliwe zmienne, takie jak wartość aktywów niematerialnych spółki, szacunki rzeczywistej wartości firmy mogą się znacznie różnić między analitykami.
Niektórzy analitycy wykorzystują analizę zdyskontowanych przepływów pieniężnych do uwzględnienia przyszłych zysków w obliczeniach, podczas gdy inni patrzą wyłącznie na bieżącą wartość likwidacyjną lub wartość księgową, jak pokazano w najnowszym bilansie firmy. Ponadto trudność wynika z faktu, że sam bilans jest dokumentem wewnętrznie produkowanym i może nie być w pełni dokładnym odwzorowaniem aktywów i pasywów.
Wartość rynkowa
Wartość rynkowa to wartość firmy obliczona na podstawie bieżącej ceny akcji i rzadko odzwierciedla faktyczną bieżącą wartość firmy. Wartość rynkowa jest natomiast raczej miarą publicznego sentymentu do firmy. Powodem tego jest to, że wartość rynkowa odzwierciedla podaż i popyt na rynku inwestycyjnym, jak chętni (lub nie) inwestorzy mają uczestniczyć w przyszłości firmy. Innym trudnym czynnikiem określającym wartość rynkową jest sposób wyceny aktywów niepłynnych, takich jak nieruchomości i linie biznesowe.
Wartość rynkowa jest zwykle wyższa niż wartość wewnętrzna, jeżeli istnieje silny popyt inwestycyjny, co prowadzi do możliwej przeszacowania. Przeciwnie, jest tak, jeśli popyt inwestycyjny jest słaby, co może skutkować niedoszacowaniem spółki.
Kluczowe dania na wynos
- Wartość wewnętrzna i wartość rynkowa to dwa różne sposoby wyceny firmy.
- Wartość rynkowa jest po prostu miarą tego, jak bardzo rynek ceni firmę lub ile kosztuje jej zakup.
- Wartość rynkową łatwo ustalić dla spółek notowanych na giełdzie, ale dla firm prywatnych może być nieco bardziej skomplikowana.
- Wartość wewnętrzna jest oszacowaniem rzeczywistej wartości firmy, niezależnie od tego, jak rynek ją wycenia.
- Inwestorzy wartości szukają firm o wyższej wartości wewnętrznej niż wartość rynkowa. Uważają to za dobrą okazję do inwestycji.