Robert C. Merton
Robert C. Merton jest amerykańskim ekonomistą, który w 1997 r. Zdobył Nagrodę Nobla w dziedzinie nauk ekonomicznych. Merton wraz z Fisher Black i Myron Scholes opracowali metodę określania wartości opcji, zwaną modelem Blacka-Scholesa.
Merton opracował również międzyokresowy model wyceny aktywów kapitałowych w oparciu o model wyceny aktywów kapitałowych Williama Sharpe'a. CAPM to sposób obliczania oczekiwanych zwrotów z inwestycji na podstawie poziomu ryzyka.
ŁAMANIE W DÓŁ Robert C. Merton
Robert C. Merton jest najbardziej znany z modelu Blacka-Scholesa, znanego również jako model Blacka-Scholesa-Mertona. Model Blacka-Scholesa jest modelem wahań cen instrumentów finansowych, takich jak akcje. W jednej z najważniejszych koncepcji współczesnej teorii ekonomii Merton wraz ze swoimi kolegami opracował model z 1973 r.
Merton otrzymał Nagrodę Nobla w dziedzinie ekonomii w 1997 roku za pracę nad modelem Blacka-Scholesa. Model pozostaje dominujący i wpływowy. Obecnie jest szeroko stosowany przez bankierów inwestycyjnych i fundusze hedgingowe jako podstawa strategii zabezpieczających. Model Blacka-Scholesa jest uważany za jeden z najlepszych sposobów ustalania uczciwej ceny opcji.
opcja na akcje
Model Blacka-Scholesa wymaga pięciu zmiennych wejściowych do wykonania obliczeń. Dane wejściowe obejmują cenę wykonania opcji, bieżącą cenę akcji, czas do wygaśnięcia, stopę wolną od ryzyka i zmienność. Ponadto model zakłada, że ceny akcji są zgodne z logarytmicznym rozkładem, ponieważ ceny aktywów nie mogą być ujemne. Model zakłada ponadto, że nie ma żadnych kosztów transakcyjnych ani podatków, stopa procentowa wolna od ryzyka jest stała dla wszystkich terminów zapadalności, dozwolona jest krótka sprzedaż papierów wartościowych z wykorzystaniem wpływów i nie ma możliwości arbitrażu bez ryzyka. Współczesne modele często się jednak różnią, uwzględniając koszty transakcji i inne warianty.
Życie osobiste Roberta C. Mertona
Merton urodził się w 1944 roku w Nowym Jorku i dorastał w hrabstwie Westchester w stanie Nowy Jork. Ma licencjat z inżynierii matematyki z Columbia University, magistra nauk z California Institute of Technology oraz doktorat z Massachusetts Institute of Technology (MIT), gdzie studiował u Paula Samuelsona, uważanego za jednego z najbardziej wpływowych ekonomistów XX wieku.
Merton kontynuował naukę na MIT jako profesor, nauczając tam przez prawie dwie dekady, a następnie nauczając na Uniwersytecie Harvarda przez kolejne 20 lat. Od tego czasu powrócił do MIT, gdzie jest profesorem emerytowanym.
Porównaj rachunki inwestycyjne Nazwa dostawcy Opis Ujawnienie reklamodawcy × Oferty przedstawione w tej tabeli pochodzą od partnerstw, od których Investopedia otrzymuje wynagrodzenie.