ESG, SRI i Impact Investing: jaka jest różnica?

Wartość inwestycji nie polega już tylko na zwrotach. Coraz więcej inwestorów domaga się również, aby ich pieniądze wywarły pozytywny wpływ na społeczeństwo i cały świat.

W rzeczywistości, zgodnie z ankietą przeprowadzoną w 2018 r. Przez amerykańskie Forum ds. Zrównoważonych i Odpowiedzialnych Inwestycji, inwestycje w ramach odpowiedzialnego zarządzania w Stanach Zjednoczonych stanowiły ponad 1 USD na każde 4 USD objęte profesjonalnym zarządzaniem w USA. Oznacza to ponad 12 trylionów USD aktywów pod zarządzaniem rocznie.

Rosnącemu popytowi towarzyszy mnożenie funduszy i strategii, które uwzględniają aspekty etyczne w procesie inwestycyjnym. Środowiskowe, społeczne i zarządcze (ESG), społecznie odpowiedzialne inwestowanie (SRI) oraz inwestowanie wpływowe to terminy branżowe często używane zamiennie zarówno przez klientów, jak i specjalistów, przy założeniu, że wszystkie są zgodne pod względem znaczenia i podejścia. Istnieją jednak wyraźne różnice, które będą miały wpływ na strukturę portfeli klientów i które inwestycje są odpowiednie do osiągnięcia celów wpływu społecznego.

Kluczowe dania na wynos

• Rosnąca liczba inwestorów chce, aby ich pieniądze przeznaczane były na akcje lub fundusze, które są zarówno rentowne, jak i odzwierciedlają ich wartości społeczne.
• Spełniają to trzy style inwestowania: środowisko, społeczność i zarządzanie (ESG), społecznie odpowiedzialne inwestowanie (SRI) i inwestowanie z oddziaływaniem.
• ESG przygląda się praktykom środowiskowym, społecznym i zarządczym firmy, a także bardziej tradycyjnym środkom finansowym.
• Społecznie odpowiedzialne inwestowanie polega na aktywnym usuwaniu lub wyborze inwestycji w oparciu o szczegółowe wytyczne etyczne.
• Inwestowanie w oddziaływanie ma pomóc firmie lub organizacji w ukończeniu projektu, opracowaniu programu lub zrobieniu czegoś pozytywnego z korzyścią dla społeczeństwa.

ESG

ESG odnosi się do praktyk środowiskowych, społecznych i związanych z zarządzaniem inwestycji, które mogą mieć istotny wpływ na wyniki tej inwestycji. Integracja czynników ESG służy ulepszeniu tradycyjnej analizy finansowej poprzez identyfikację potencjalnych ryzyk i szans wykraczających poza techniczne wyceny. Podczas gdy nałożona jest świadomość społeczna, głównym celem wyceny ESG pozostaje wydajność finansowa.

Poniższa tabela zawiera listę najczęściej branych pod uwagę czynników ESG. Inwestycje o dobrych wynikach ESG mogą potencjalnie generować zwroty, podczas gdy inwestycje o słabych wynikach ESG mogą hamować zwroty.

SRI

Społecznie odpowiedzialne inwestowanie idzie o krok dalej niż ESG, aktywnie eliminując lub wybierając inwestycje zgodnie z określonymi wytycznymi etycznymi. Podstawowym motywem może być religia, wartości osobiste lub przekonania polityczne. W przeciwieństwie do analizy ESG, która kształtuje wyceny, SRI wykorzystuje czynniki ESG do zastosowania negatywnych lub pozytywnych ekranów we wszechświecie inwestycyjnym. Na przykład inwestor może chcieć uniknąć jakiegokolwiek funduszu wspólnego inwestowania lub funduszu giełdowego (ETF), który inwestuje w firmy zajmujące się produkcją broni palnej, ponieważ mają przekonania antykonfliktowe. Alternatywnie inwestor może zdecydować o przydzieleniu stałej części swojego portfela firmom, które przyczyniają się do celów charytatywnych.

Inne negatywne ekrany SRI obejmują:

• Alkohol, tytoń i inne substancje uzależniające
• Hazard
• Produkcja broni i narzędzi obronnych
• Przynależność do terroryzmu
• Naruszenia praw człowieka i pracy
• Szkoda dla środowiska

Dla klientów zaangażowanych w społecznie odpowiedzialne inwestowanie, osiąganie zysków jest nadal ważne, ale musi być zrównoważone z zasadami. Celem jest generowanie zysków bez naruszenia sumienia społecznego.

Według US Forum for Sustainable and Responsible Investment, w latach 2016-2018, zrównoważone, odpowiedzialne i wpływające na inwestycje inwestycje wzrosły w tempie ponad 38 procent, z 8, 7 bln USD w 2016 r. Do 12 bln USD w 2018 r.

Inwestowanie w oddziaływanie

W inwestycjach oddziaływujących lub tematycznych pozytywne wyniki są niezwykle ważne, co oznacza, że ​​inwestycje muszą w jakiś sposób mieć pozytywny wpływ. Zatem celem inwestowania w oddziaływanie jest pomoc firmie lub organizacji w osiągnięciu określonych celów, które są korzystne dla społeczeństwa lub środowiska. Przykładem jest inwestowanie w organizację non-profit przeznaczoną na badania i rozwój czystej energii, niezależnie od tego, czy sukces jest gwarantowany.

Dolna linia

Według ostatnich badań przeprowadzonych przez TIAA około 30% inwestorów posiada obecnie odpowiedzialne inwestycje, a tych, którzy prawie nie planują rozpocząć wkrótce. Badanie wykazało, że pragnienie etycznego inwestowania jest szczególnie widoczne wśród pokoleń milenialsów. Realizacja tego pragnienia może jednak nie być łatwym zadaniem, biorąc pod uwagę rosnącą złożoność koncepcji inwestycyjnych i produktów dostosowanych do tego sektora, dlatego też doradcy muszą być dobrze przygotowani do wkroczenia i pomocy.