Ocena firm farmaceutycznych

Istnieje wiele powodów, dla których inwestor może nie czuć się komfortowo inwestując w firmy farmaceutyczne, ale jeśli chcesz zająć się „następną wielką rzeczą”, nadciągającą przeszkodą jest dokładnie to, jak powinieneś przejść do oceny takich firm. Głównym problemem związanym z inwestowaniem w firmy farmaceutyczne jest to, czy ich leki trafią na rynek i pozostaną na rynku.

Co to jest rurociąg i dlaczego zajmuje tyle czasu?

Rurociąg to termin, który odnosi się do tego, ile produktów - szczepionki, sterydy, supresanty układu odpornościowego, afrodyzjaki (wszystkie pod ogólną pozycją leków) - znajduje się na różnych etapach badań i rozwoju (R&D). Przeciętny lek trwa od 10 do 15 lat, aby dostać się do liczników aptecznych z notatnika naukowca.

Głównym powodem, dla którego rurociąg nie przepływa swobodnie, jest to, że Urząd ds. Żywności i Leków (FDA) ma własny zawór odcinający w celu ochrony konsumentów przed lekami, które mogą mieć nieoczekiwane skutki uboczne. FDA ma bardzo surowe wytyczne i testy, które musi przejść lek, zanim dotrze do półek sklepowych; nawet po zdaniu testów FDA zastrzega sobie prawo do masowego wycofania leku w dowolnym momencie.

Inwestor lub ktoś cierpiący na śmiertelną chorobę może narzekać, że FDA stanowi dodatkową przeszkodę w już skomplikowanym procesie. Ale jako konsumenci powinniśmy docenić fakt, że to dzięki FDA możemy przyjmować aspirynę bez konieczności martwienia się o wyhodowanie trzeciego ramienia.

Znaczenie nierozstrzygniętych zmian leków

Zdrowie rurociągu ma kluczowe znaczenie dla firm farmaceutycznych każdej wielkości. Jest to podstawowa miara tego, czy firma jest dobrą inwestycją. Firma ma tyle lat patentu na konkretną formułę, zanim leki generyczne pojawią się i obniżą cenę. W rezultacie firmy, zwłaszcza start-upy, znajdują się na bardzo niepewnym gruncie, jeśli polegają tylko na jednym leku dla wszystkich swoich zysków (pamiętaj, że FDA może w dowolnym momencie zrezygnować z tego leku).

Aby przeciwdziałać tej niepewności, firmy starają się utrzymać przepływ rurociągów. Opracowywanie leków w przemyśle farmaceutycznym przypomina trochę rzucanie rzutkami w ciemność. Im więcej rzutów rzucisz, tym większe masz szanse na trafienie w cel. Możesz sprawdzić, ile leków ma firma w przygotowaniu w The Value Line Investment Survey, Businessweek, The Wall Street Journal lub w sprawozdaniach finansowych firmy.

Niepokojący objaw

Trudno powiedzieć, czy dany lek odniesie sukces finansowy, nawet jeśli jest chemicznie zdrowy. Wiele osób uważa, że ​​określone leki przeciw zapaleniu stawów byłyby zbędne w przypadku aspiryny i Tylenolu, ale ich sprzedaż wzrosła wraz z wiekiem wyżu demograficznego.

Uwaga FDA jest jednak odpowiednikiem odkrztuszania krwi przez firmę farmaceutyczną. Kiedy firma jest zmuszona wyciągnąć lek z rynku, a nawet jeśli robi to dobrowolnie, bardzo trudno jest przywrócić ten lek - nie dlatego, że nie będzie skuteczny, ale dlatego, że dziedzina medycyny już znalazłaby substytut lek, który wypełni tę niszę. Szybkie spojrzenie na stronę internetową FDA pokaże, jakie produkty są badane.

Biorąc pod uwagę możliwości farmaceutyczne dla startupów

Założone firmy są prawie zawsze bezpieczniejsze niż nowe. Jeśli istnieje dobrze rozwijająca się firma z niepokonanym lekiem, duża firma zwykle przychodzi i współpracuje z mniejszą firmą lub kupuje ją od razu. Jest to również bezpieczny krok dla firmy rozpoczynającej działalność, ponieważ start-up uzyska dostęp do kanałów dystrybucji większej firmy. Ponadto, jeśli FDA zahamuje działanie leku, większa firma ma kapitał, aby ponownie zabrać go do laboratorium.

Warto jednak wziąć pod uwagę małe firmy z historią współpracy w celu wydobywania leków z laboratorium na świat. Partnerstwa i przejęcia start-upów stanowią od jednej czwartej do jednej trzeciej rurociągów większości dużych firm. Niektóre start-upy wybierają solo i sprzedawać leki bezpośrednio lekarzom w miastach, w których choroba jest najbardziej rozpowszechniona. Te start-upy często odnoszą ogromny sukces w tym przedsięwzięciu, ale są to wyjątki. Większość inwestorów waha się przed nowymi firmami, zwanymi firmami biotechnologicznymi, a na etapie raczkowania są zwykle uważane za hazard.

Prognozy długoterminowe

Aby odfiltrować duże firmy z ogromnymi rurociągami, musimy przyjrzeć się rodzajom nadchodzących leków. Inwestowanie w firmę, która ma udany produkt, jest zwykle bezpieczną praktyką, ale przy ograniczeniu patentu w branży farmaceutycznej jest to jak obstawianie konia, który już wcześniej wygrał wyścig; może wyjść jeszcze przed siebie lub może być zbyt zmęczony.

Najlepsze produkty to te, które koncentrują się na konkretnej klasie chorób. Mogą to być choroby, nowotwory lub wirusy atakujące układ nerwowy, skórę, serce itd. Mogą to być choroby, które dotykają dzieci, ludzi starszych lub w średnim wieku z osłabieniem libido. Kierując się szczegółami, firmy te unikają bezpośredniej konkurencji. Daje to również inwestorom możliwość dywersyfikacji w branży farmaceutycznej.

Dolna linia

Jako inwestorzy szukaj firm, które mają zdrową ofertę i historię udanego wprowadzania leków na rynek. Jeśli produkty firmy nie podlegają kontroli FDA i mają spójny cel, określony obszar demograficzny lub chorobowy, jest to dobry znak. Jeśli zamierzasz kupić tylko jedną firmę, idź z dużą firmą. Ale jeśli zamierzasz dywersyfikować się w branży, małe firmy z historią partnerstwa lub badań i rozwoju koncentrujące się na chorobach, które są stale przedmiotem zainteresowania (choroba Alzheimera, choroby serca itp.), Są solidnymi dodatkami do portfolio produktów farmaceutycznych.