Wprowadzenie do funduszy inwestycyjnych rynku pieniężnego
Inwestorzy zainteresowani rynkiem pieniężnym mogą uzyskać do niego najłatwiejszy dostęp za pośrednictwem funduszy inwestycyjnych rynku pieniężnego, ale pojazdy te nie pozwalają mniejszym inwestorom na przeszkodę, jeśli chodzi o podstawowe zrozumienie bonów skarbowych, papierów komercyjnych, akceptacji bankowców, umów odkupu oraz certyfikaty depozytowe (CD), które stanowią większość portfeli funduszy inwestycyjnych rynku pieniężnego. W tym artykule pokażemy, jak działają fundusze rynku pieniężnego i jakie korzyści mogą one przynieść. Ale po pierwsze, kluczowe nakreślenie w celu uniknięcia potencjalnego zamieszania.
Kluczowe dania na wynos
- Fundusz wspólnego rynku pieniężnego (MMF) to rodzaj funduszu wspólnego inwestowania, który inwestuje w wysokiej jakości krótkoterminowe instrumenty dłużne, środki pieniężne i ich ekwiwalenty.
- Chociaż fundusze rynku pieniężnego nie są tak bezpieczne jak środki pieniężne, są uważane za wyjątkowo niskie ryzyko w spektrum inwestycji, a zatem są zbliżone do stopy zwrotu wolnej od ryzyka.
- Fundusz rynku pieniężnego generuje dochód (opodatkowany lub wolny od podatku, w zależności od swojego portfela), ale niewielki wzrost wartości kapitału.
- Fundusze rynku pieniężnego inwestują w wiele podobnych instrumentów, podczas gdy konta rynku pieniężnego istnieją w jednej ofercie, która jest prowadzona w banku lub unii kredytowej i jest ubezpieczona przez FDIC.
Fundusze rynku pieniężnego a konta rynku pieniężnego
W przeciwieństwie do gotówki, a nawet typowych certyfikatów depozytowych (CD), fundusze inwestycyjne rynku pieniężnego nie są ubezpieczone przez Federalną Korporację Ubezpieczeń Depozytów (FDIC). Zawsze istnieje ryzyko, choć bardzo małe, że inwestor może stracić pieniądze. Innymi słowy, zasadniczą różnicą między funduszami rynku pieniężnego a rachunkami rynku pieniężnego jest to, że te pierwsze są sponsorowane przez towarzystwa funduszy inwestycyjnych i nie mają żadnej gwarancji kapitału, podczas gdy te drugie są przynoszącymi odsetki rachunkami oszczędnościowymi, które oferują ograniczone przywileje transakcyjne i które są oferowane przez instytucje finansowe ubezpieczone do pewnego limitu.
Rachunki rynku pieniężnego zwykle oprocentowane są wyższą stopą procentową niż rachunek oszczędnościowy książeczki oszczędnościowej, ale generalnie nieco niższe oprocentowanie niż CD lub całkowity zwrot z funduszu rynku pieniężnego. Konta rynku pieniężnego również ograniczają dostępność sald kont poprzez wypisywanie czeków, podczas gdy wypłaty funduszy rynku pieniężnego są zazwyczaj dostępne na żądanie.
Funduszy rynku pieniężnego nazywane są czasami „funduszami pieniężnymi” lub „funduszami wspólnego rynku pieniężnego”, dlatego nie należy ich mylić z podobnie brzmiącymi rachunkami depozytowymi rynku pieniężnego oferowanymi przez banki w USA. Główną różnicą jest to, że fundusze rynku pieniężnego są aktywami maklerstwo lub ewentualnie bank, podczas gdy rachunki depozytowe rynku pieniężnego są zobowiązaniami banku, który może inwestować pieniądze według własnego uznania - i potencjalnie w (bardziej ryzykowne) inwestycje inne niż papiery wartościowe rynku pieniężnego. W funduszu rynku pieniężnego inwestorzy kupują papiery wartościowe, a dom maklerski je utrzymuje. Na rachunku depozytowym rynku pieniężnego inwestorzy deponują pieniądze w banku, a bank inwestuje je dla siebie i wypłaca inwestorowi uzgodniony zwrot.
Cel funduszy inwestycyjnych rynku pieniężnego dla inwestorów
Istnieją trzy przypadki, w których fundusze inwestycyjne rynku pieniężnego (FRP), ze względu na swoją płynność, są szczególnie odpowiednimi inwestycjami.
- Fundusze wspólnego rynku pieniężnego oferują wygodne miejsce parkingowe dla rezerw gotówkowych, gdy inwestor nie jest całkiem gotowy do inwestycji lub oczekuje krótkoterminowych nakładów pieniężnych na cele nieinwestycyjne. Fundusze wspólnego rynku pieniężnego zapewniają najwyższe bezpieczeństwo i płynność. Oznacza to, że inwestorzy będą mieli oczekiwaną sumę gotówki w momencie, gdy będą jej potrzebować.
- Inwestor posiadający koszyk funduszy wspólnego inwestowania z jednej funduszu inwestycyjnego może czasami chcieć przenieść aktywa z jednego funduszu do drugiego. Jeśli jednak inwestor chce sprzedać fundusz przed podjęciem decyzji o zakupie innego funduszu, fundusz inwestycyjny rynku pieniężnego oferowany przez tę samą spółkę może być dobrym miejscem do zaparkowania wpływów ze sprzedaży. Następnie, w odpowiednim czasie, inwestor może wymienić swoje fundusze wspólnego rynku pieniężnego na akcje innych funduszy z rodziny funduszy.
- Z korzyścią dla swoich klientów firmy maklerskie regularnie korzystają z funduszy inwestycyjnych rynku pieniężnego, aby świadczyć usługi zarządzania gotówką. Umieszczenie uśpionej gotówki klienta w fundusze wspólnego rynku pieniężnego przyniesie klientowi dodatkowy punkt procentowy (lub dwa) rocznych zwrotów powyżej tych uzyskanych z innych możliwych inwestycji.
Szczegóły operacyjne funduszy inwestycyjnych rynku pieniężnego
Fundusze wspólnego inwestowania na rynku pieniężnym mają oferować funkcje dostosowane specjalnie do potrzeb drobnych inwestorów. Minimalne początkowe inwestycje zwykle wynoszą od 500 do 5000 USD.
Możesz kupować udziały w funduszach inwestycyjnych rynku pieniężnego bezpośrednio od firm maklerskich lub towarzystw funduszy inwestycyjnych, podobnie jak nabywałbyś udziały w akcyjnym lub akcyjnym funduszu inwestycyjnym. Jako doradcy inwestycyjni, niektóre banki sprzedają również fundusze rynku pieniężnego, a niektóre nawet mają własne fundusze własne, które oferują możliwości inwestowania na rynku pieniężnym.
Fundusze wspólnego rynku pieniężnego oferują również pewne uproszczone funkcje wypłat, które są bardziej ogólnie powiązane z kontami bankowymi lub powierniczymi. Na przykład fundusze rynku pieniężnego umożliwiają inwestorom wycofanie aktywów poprzez wystawienie czeków, przy typowej minimalnej kwocie 500 USD na czek. Jeśli inwestor nie chce wystawić czeku jako środka do wypłaty środków, może on łatwo wykupić akcje, żądając płatności pocztą lub przekazem przelewem na jego rachunek bankowy.
Kategorie funduszy rynku pieniężnego
Fundusze wspólnego rynku pieniężnego mogą zawierać określony rodzaj zabezpieczenia rynku pieniężnego lub kombinację papierów wartościowych o szerokim spektrum:
- Jeden szczególny rodzaj funduszu ogranicza zakupy aktywów do amerykańskich papierów skarbowych.
- Inna klasa funduszy rynku pieniężnego kupuje zarówno amerykańskie papiery wartościowe, jak i inwestycje w różne sponsorowane przez rząd przedsiębiorstwa (GSE).
- Trzecia i największa klasa funduszy inwestycyjnych rynku pieniężnego inwestuje w różnorodne papiery wartościowe rynku pieniężnego, które zapewniają najwyższy poziom bezpieczeństwa.
Kolejna ważna kategoryzacja funduszy inwestycyjnych rynku pieniężnego dotyczy ich statusu podlegającego opodatkowaniu lub zwolnienia z podatku. Fundusze podlegające opodatkowaniu inwestują w papiery wartościowe, takie jak bony skarbowe i papiery komercyjne, których dochód z odsetek podlega opodatkowaniu federalnym. Fundusze zwolnione z podatku inwestują wyłącznie w papiery wartościowe emitowane przez władze stanowe i lokalne, a zatem zwolnione z podatków federalnych. Fundusze zwolnione z podatku zasadniczo przyciągają inwestorów z wyższymi federalnymi przedziałami podatkowymi, którzy szukają oszczędności podatkowych od ogólnego dochodu odsetkowego generowanego przez ich portfele.
Zwolnione z podatku fundusze wspólnego inwestowania mogą potencjalnie zaoferować niektórym inwestorom trzykrotnie szybszą ulgę podatkową! Niektóre fundusze zwolnione z podatku kupują wyłącznie papiery wartościowe emitowane przez rządy w danym państwie. Jeśli inwestor może znaleźć taki fundusz dla swojego kraju macierzystego, może zarabiać na odsetkach, które są zwolnione z federalnych, stanowych, a może nawet lokalnych podatków dochodowych.
Środki pieniężne a fundusze rynku pieniężnego
Większość analityków traktuje konta rynku pieniężnego jak gotówkę. Przy obliczaniu wskaźników finansowych papiery wartościowe rynku pieniężnego i salda funduszy są dodawane do sald środków pieniężnych. Wynika to z faktu, że instrumenty finansowe tworzące fundusze rynku pieniężnego są uważane za wysoce płynne, co oznacza, że można je szybko zamienić na gotówkę. Oprócz tego, że są bardzo płynne, fundusze rynku pieniężnego wykazują mniejszą zmienność i są mniej podatne na wahania rynku i ryzyko stopy procentowej niż inne inwestycje.
1 USD
Docelowa wartość nominalna udziału większości funduszy inwestycyjnych rynku pieniężnego.
Fundusze rynku pieniężnego dążą do stabilności i bezpieczeństwa, aby nigdy nie tracić pieniędzy i utrzymać wartość aktywów netto (NAV) na poziomie 1 USD. Ta podstawowa wartość NAV z jedną złotówką rodzi zwrot „zerwać złotówkę”, co oznacza, że jeśli wartość spadnie poniżej poziomu NAV 1 USD, część pierwotnej inwestycji przepadnie, a inwestorzy stracą pieniądze.
Zdarza się to bardzo rzadko, ale ponieważ fundusze rynku pieniężnego nie są ubezpieczone przez FDIC, mogą stracić pieniądze. Na przykład, w szczytowym momencie krachu na rynku w 2008 r., Kilka funduszy rynku pieniężnego handlowało za mniej niż 1, 00 USD za akcję. Dzień po tym, jak Lehman Brothers Holdings Inc. ogłosił upadłość, jeden fundusz rynku pieniężnego spadł do 97 centów po umorzeniu posiadanego długu wyemitowanego przez Lehman. Stworzyło to potencjał do uruchomienia banku na rynkach pieniężnych, ponieważ istniała obawa, że więcej funduszy zbankrutuje.
Dolna linia
Tak jak fundusze akcyjne i fundusze inwestycyjne o stałym dochodzie znacznie uprościły świat inwestycji, tak fundusze wspólnego rynku pieniężnego udostępniają inwestowanie na rynku pieniężnym indywidualnym inwestorom indywidualnym. Fundusze inwestycyjne rynku pieniężnego należą do najbezpieczniejszych i najbardziej płynnych ogólnie dostępnych instrumentów finansowych. Ponadto fundusze rynku pieniężnego oferują skromne wymogi dotyczące inwestycji początkowych i zapewniają proste procedury wypłacania środków czekiem lub przelewem na rachunek bankowy. Wreszcie, jeśli dokonają ostrożnego wyboru, nabywcy niektórych zwolnionych z podatku funduszy rynku pieniężnego mogą również korzystać ze zwolnienia z podatków federalnych, stanowych, a nawet lokalnych. (Aby zapoznać się z treścią, zobacz „CPFXX, SPAXX, VMFXX: najlepsze rządowe fundusze rynku pieniężnego”)