Strategie inwestycyjne dla wyjątkowo niestabilnych rynków

Większość inwestorów zdaje sobie sprawę, że na rynku panują czasy silnych trendów. Ale co dzieje się w okresach ekstremalnej zmienności? Niewłaściwe ruchy mogą zniszczyć poprzednie zdobycze i jeszcze więcej. Korzystając z metod kierowania bezkierunkowego lub opartego na prawdopodobieństwie, inwestorzy mogą być w stanie lepiej chronić swoje aktywa.

Zmienność a ryzyko

Ważne jest, aby zrozumieć różnicę między zmiennością a ryzykiem przed podjęciem decyzji o metodzie handlu. Zmienność na rynkach finansowych postrzegana jest jako ekstremalna i szybka zmiana cen. Ryzyko to możliwość utraty części lub całości inwestycji.

Wraz ze wzrostem zmienności rynku rośnie potencjał zysku i ryzyko straty. W tych okresach zwykle następuje wyraźny wzrost częstotliwości transakcji i odpowiedni spadek czasu utrzymywania pozycji. Ponadto nadwrażliwość na wiadomości często znajduje odzwierciedlenie w cenach rynkowych w czasach ekstremalnej zmienności.

Inwestowanie oparte na prawdopodobieństwie

Chociaż konsensus inwestorów zwykle skutkuje względnie wydajną ceną akcji, która odzwierciedla wszystkie znane informacje, zdarzają się sytuacje, w których jedna lub więcej kluczowych informacji o firmie nie jest szeroko rozpowszechniana. Może to spowodować niewydajną cenę akcji, która nie znajdzie odzwierciedlenia w jej wersji beta. Inwestor podejmuje zatem dodatkowe ryzyko, o którym najprawdopodobniej nie jest świadomy.

Inwestowanie oparte na prawdopodobieństwie to jedna ze strategii, która może być użyta do ustalenia, czy czynnik ten dotyczy danego akcji czy papieru wartościowego. Inwestorzy, którzy stosują tę strategię, porównają przyszły wzrost spółki, zgodnie z przewidywaniami rynku, z faktycznymi danymi finansowymi spółki, w tym bieżącymi przepływami pieniężnymi i historycznym wzrostem.

To porównanie pomaga obliczyć prawdopodobieństwo, że cena akcji rzeczywiście odzwierciedla wszystkie istotne dane. Firmy, które spełniają kryteria tej analizy, są zatem uważane za bardziej prawdopodobne, aby osiągnąć przyszły poziom wzrostu, jaki rynek uzna za posiadanie.

Inwestycje kierunkowe a niekierunkowe

Większość inwestorów prywatnych ćwiczy inwestowanie kierunkowe, które wymaga, aby rynki konsekwentnie poruszały się w pożądanym kierunku (może to być wzrost lub spadek). Timery rynkowe, inwestorzy o długim lub krótkim kapitale akcyjnym oraz inwestorzy trendowi polegają na strategiach inwestowania kierunkowego. Czasy zwiększonej zmienności mogą skutkować rynkiem bezkierunkowym lub bocznym, wielokrotnie wywołując stop loss. Zyski wypracowane przez lata mogą ulec erozji w ciągu kilku dni.

Inwestorzy bezkierunkowi próbują wykorzystać nieefektywność rynku i rozbieżności w cenach względnych. Następnie przyjrzymy się niektórym z tych strategii.

Strategia neutralna dla rynku akcji

Tutaj zbieracze zapasów mogą zabłysnąć, ponieważ umiejętność doboru odpowiedniego towaru jest najważniejsza w tej strategii. Celem jest wykorzystanie różnic w cenach akcji, ponieważ są one zarówno długie, jak i krótkie wśród akcji w tym samym sektorze, przemyśle, kraju, kapitalizacji rynkowej itp.

Koncentrując się na sektorze, a nie na rynku jako całości, kładziesz nacisk na ruch w ramach danej kategorii. W konsekwencji stratę na krótkiej pozycji można szybko zrównoważyć zyskiem na długiej. Sztuką jest zidentyfikowanie wyróżniających się i gorszych zasobów.

Zasada neutralna dla rynku akcji polega na tym, że Twoje zyski będą ściślej powiązane z różnicą między najlepszymi i najgorzej radzącymi sobie wynikami niż ogólna wydajność rynku - i mniej podatne na zmienność rynku.

Arbitraż połączenia

Wielu prywatnych inwestorów zauważyło, że akcje dwóch spółek uczestniczących w potencjalnym połączeniu lub przejęciu często reagują odmiennie na wieści o zbliżających się działaniach i próbują wykorzystać reakcję akcjonariuszy. Często akcje nabywcy są dyskontowane, podczas gdy akcje spółki, która ma zostać przejęta, rosną w oczekiwaniu na wykup.

Strategia arbitrażu połączenia stara się wykorzystać fakt, że połączone zapasy zwykle handlują z dyskontem do ceny po połączeniu ze względu na ryzyko rozpadu każdego połączenia. W nadziei, że połączenie zostanie zakończone, inwestor jednocześnie kupuje akcje spółki docelowej i skraca akcje spółki przejmującej.

Arbitraż wartości względnej

Metoda względnej wartości poszukuje korelacji między papierami wartościowymi i jest zwykle stosowana na bocznym rynku. Jakie pary są idealne? Są to akcje o dużej wadze w tej samej branży, które dzielą znaczną część historii handlu.

Po zidentyfikowaniu podobieństw czas poczekać, aż ich ścieżki się rozejdą. Rozbieżność wynosząca 5% lub więcej, trwająca dwa dni lub dłużej, sygnalizuje, że możesz otworzyć pozycję w obu papierach wartościowych, oczekując, że w końcu się zbiegną. Możesz wydłużyć niedocenione zabezpieczenia i skrócić zawyżone, a następnie zamknąć obie pozycje, gdy się zbiegną.

Strategia oparta na zdarzeniach

Ten scenariusz jest wywoływany przez przewrót korporacyjny, czy to fuzję, sprzedaż aktywów, restrukturyzację, a nawet bankructwo. Każde z tych zdarzeń może tymczasowo podnieść lub obniżyć cenę akcji spółki, podczas gdy rynek próbuje ocenić i docenić te najnowsze wydarzenia.

Strategia ta wymaga umiejętności analitycznych do zidentyfikowania podstawowego problemu i jego rozwiązania, a także umiejętności określenia indywidualnych wyników w stosunku do rynku w ogóle.

Handel zmiennością

Inwestorzy, którzy szukają zysków z wahań rynku, mogą handlować ETF lub ETN, które śledzą indeks zmienności. Jednym z takich indeksów jest Indeks Zmienności (VIX) stworzony przez Chicago Board Options Exchange (CBOE).

Zmienne czasy stanowią okazję do ponownego rozważenia strategii inwestycyjnej. Chociaż opisane tutaj podejścia nie są dla wszystkich inwestorów, mogą być wykorzystane przez doświadczonych inwestorów. Alternatywnie, każda opcja jest dostępna za pośrednictwem profesjonalnego menedżera pieniędzy.