Rynek pieniężny a obligacje krótkoterminowe: jaka jest różnica?

W krótkim okresie zarówno fundusze rynku pieniężnego, jak i obligacje krótkoterminowe są doskonałymi instrumentami oszczędnościowymi. Oba są płynnymi, łatwo dostępnymi i względnie bezpiecznymi papierami wartościowymi. Inwestycje te mogą jednak wiązać się z opłatami, mogą tracić wartość i mogą zmniejszać siłę nabywczą osoby. Chociaż fundusze rynku pieniężnego i obligacje krótkoterminowe mają wiele podobieństw, różnią się również na kilka sposobów.

Kluczowe dania na wynos

• Rynek pieniężny jest częścią rynku o stałym dochodzie, który specjalizuje się w krótkoterminowych dłużnych papierach wartościowych o terminie zapadalności krótszym niż rok.
• Kupno obligacji oznacza udzielenie emitentowi pożyczki na określony czas; emitent płaci z góry określoną stopę procentową w ustalonych odstępach czasu do momentu wykupu obligacji.

Rynek pieniężny

Rynek pieniężny jest częścią rynku o stałym dochodzie, który specjalizuje się w krótkoterminowych dłużnych papierach wartościowych o terminie zapadalności krótszym niż rok. Większość inwestycji na rynku pieniężnym zapada często w ciągu trzech miesięcy lub krócej. Ze względu na krótkie terminy zapadalności są to inwestycje pieniężne. Papiery wartościowe rynku pieniężnego są emitowane przez rządy, instytucje finansowe i duże korporacje jako obietnica spłaty długów. Są uważane za wyjątkowo bezpieczne i konserwatywne, szczególnie w niestabilnych czasach. Dostęp do rynku pieniężnego zazwyczaj uzyskuje się za pośrednictwem funduszy inwestycyjnych rynku pieniężnego lub rachunku bankowego rynku pieniężnego. Aktywa tysięcy inwestorów są łączone w celu zakupu papierów wartościowych rynku pieniężnego w imieniu inwestorów. Akcje można kupować lub sprzedawać zgodnie z potrzebami, często w ramach uprawnień do pisania czeków. Zwykle wymagane jest minimalne saldo i dozwolona jest ograniczona liczba miesięcznych transakcji. Wartość aktywów netto (NAV) zazwyczaj wynosi około 1 USD na akcję, więc zmienia się tylko rentowność.

Ze względu na płynność rynku pieniężnego niższe zwroty są realizowane w porównaniu do innych inwestycji. Siła nabywcza jest ograniczona, zwłaszcza gdy rośnie inflacja. Jeśli konto spadnie poniżej wymaganego minimalnego salda lub liczba miesięcznych transakcji zostanie przekroczona, kara może zostać naliczona. Przy tak ograniczonych zwrotach opłaty mogą zabrać znaczną część zysku. O ile konto nie zostanie otwarte w banku lub unii kredytowej, akcje nie są gwarantowane przez Federalną Korporację Ubezpieczeń Depozytów (FDIC), Krajową Administrację Unii Kredytowej (NCUA) ani żadną inną agencję.

Obligacje krótkoterminowe

Obligacje mają wiele wspólnego z papierami wartościowymi rynku pieniężnego. Obligacja jest emitowana przez rząd lub korporację jako obietnica spłaty pożyczonych pieniędzy w celu sfinansowania określonych projektów i działań. W takich przypadkach potrzeba więcej pieniędzy niż przeciętny bank może zapewnić, dlatego organizacje zwracają się o pomoc do społeczeństwa. Kupno obligacji oznacza udzielenie emitentowi pożyczki na określony czas. Emitent płaci z góry określoną stopę procentową w ustalonych odstępach czasu do momentu wykupu obligacji. W terminie zapadalności emitent płaci wartość nominalną obligacji. Wyższe oprocentowanie oznacza ogólnie wyższe ryzyko całkowitej spłaty wraz z odsetkami. Większość obligacji można kupić za pośrednictwem pełnej obsługi lub pośrednictwa ze zniżkami. Agencje rządowe sprzedają obligacje rządowe online i dokonują płatności depozytowych drogą elektroniczną. Niektóre instytucje finansowe również zawierają transakcje z rządowymi papierami wartościowymi ze swoimi klientami.

Obligacje krótkoterminowe mogą być przewidywalnym dochodem stosunkowo niskiego ryzyka. Większe zwroty można osiągnąć w porównaniu z rynkami pieniężnymi. Niektóre obligacje są nawet zwolnione z podatku. Obligacje krótkoterminowe oferują wyższą potencjalną rentowność niż fundusze rynku pieniężnego. Obligacje o szybszym terminie zapadalności są zwykle mniej wrażliwe na wzrost lub spadek stóp procentowych niż inne papiery wartościowe. Kupno i trzymanie obligacji do terminu jej wymagalności oznacza otrzymanie kwoty głównej i odsetek zgodnie z podaną stopą procentową.

Obligacje wiążą się z większym ryzykiem niż fundusze rynku pieniężnego. Pożyczkodawca obligacji może nie być w stanie terminowo spłacić odsetek lub kwoty głównej lub obligacja może zostać spłacona wcześniej, a pozostałe odsetki utracone. Jeśli stopy procentowe spadną, obligacja może zostać wezwana, spłacona i ponownie wystawiona według niższej stopy, co spowoduje utratę dochodu właściciela obligacji. Jeśli stopy procentowe wzrosną, właściciel obligacji może stracić pieniądze w sensie kosztu alternatywnego, wiążąc je z obligacją, a nie inwestując gdzie indziej.

Uwagi specjalne

Inwestowanie w fundusze rynku pieniężnego i obligacje krótkoterminowe ma swoje zalety i wady. Konta rynku pieniężnego doskonale nadają się do funduszy awaryjnych, ponieważ wartości kont zwykle pozostają stabilne lub nieznacznie rosną. Ponadto pieniądze są dostępne w razie potrzeby, a ograniczone transakcje zniechęcają do usuwania środków. Obligacje krótkoterminowe zazwyczaj zapewniają wyższe stopy procentowe niż fundusze rynku pieniężnego, więc potencjał do uzyskiwania większych dochodów w czasie jest większy. Ogólnie rzecz biorąc, obligacje krótkoterminowe wydają się lepszą inwestycją niż fundusze rynku pieniężnego.