Jaka jest różnica między pasywnym a aktywnym zarządzaniem aktywami?

Zarządzanie aktywami wykorzystuje dwie główne strategie inwestycyjne, które można wykorzystać do generowania zysków: aktywne zarządzanie aktywami i pasywne zarządzanie aktywami. Aktywne zarządzanie aktywami koncentruje się na osiągnięciu wyników lepszych niż wskaźnik referencyjny, takich jak Indeks S&P 500, podczas gdy zarządzanie pasywne ma na celu naśladowanie zasobów aktywów określonego indeksu porównawczego.

Wyjaśnienie różnicy między pasywnym a aktywnym zarządzaniem aktywami

Inwestorzy i zarządzający portfelem, którzy wdrażają strategię aktywnego zarządzania aktywami, dążą do osiągania lepszych wyników niż indeksy referencyjne poprzez kupowanie i sprzedawanie papierów wartościowych, takich jak akcje, opcje i kontrakty futures. Aktywne zarządzanie aktywami polega na analizowaniu trendów rynkowych, danych ekonomicznych i politycznych oraz wiadomości dotyczących firmy. Po przeanalizowaniu tego rodzaju danych aktywni inwestorzy kupują lub sprzedają aktywa. Aktywni zarządzający dążą do generowania większych zwrotów niż zarządzający funduszami, którzy odzwierciedlają zasoby papierów wartościowych notowanych na indeksie. Zasadniczo opłaty za zarządzanie oszacowane dla aktywnych portfeli i funduszy są wysokie.

Doradca Insight

Kevin Michels, CFP®, EA
Medicus Wealth Planning, Draper, UT

Wiele funduszy wspólnego inwestowania korzysta z aktywnego zarządzania. Na przykład fundusz wspólnego inwestowania, który inwestuje w duże amerykańskie spółki, najprawdopodobniej wykorzystałby Indeks S&P 500 jako punkt odniesienia. Celem funduszu byłoby przewyższenie zwrotu z S&P 500. Fundusz zrobi to, zatrudniając menedżera i zespół analityków. Zarządzający funduszem wybierze akcje, które jego zdaniem przewyższą S&P 500.

Zwykle płacisz więcej za inwestowanie w aktywnie zarządzany fundusz, ponieważ płacisz za wiedzę zarządzającego funduszem.

Zarządzanie pasywne odbywa się zwykle za pośrednictwem funduszy ETF lub indeksów funduszy inwestycyjnych, które śledzą poziom odniesienia. Celem jest dopasowanie zwrotu benchmarku, takiego jak S&P 500. Zazwyczaj zatrudnianie zarządzania pasywnego jest znacznie tańsze, ponieważ nie płaci się menedżerowi za jego wiedzę.

W przeciwieństwie do aktywnego zarządzania aktywami, pasywne zarządzanie aktywami obejmuje zakup aktywów, które są utrzymywane w indeksie porównawczym. Pasywne podejście do zarządzania aktywami alokuje portfel podobny do indeksu rynkowego i stosuje podobną wagę jak ten indeks. W przeciwieństwie do aktywnego zarządzania aktywami, pasywne zarządzanie aktywami ma na celu generowanie podobnych zwrotów jak wybrany indeks.

Na przykład SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) to pasywnie zarządzany fundusz dla inwestorów długoterminowych, którego celem jest odzwierciedlenie wyników indeksu S&P 500. Zarządzający SPY biernie zarządza funduszem giełdowym (ETF), kupując akcje o dużej kapitalizacji utrzymywane w indeksie S&P 500. W przeciwieństwie do aktywnie zarządzanych funduszy, SPY ma niski wskaźnik kosztów ze względu na pasywną strategię inwestycyjną i niski wskaźnik obrotu.